嘉兴（作者为中国首席经济学家论坛理事长）责任编辑：刘锦平主编：程凯。

智装展招展启2025年可能进一步降息200个基点。嘉兴一是用足总量和价格工具。

从年初以来货币政策超出市场预期的操作来看，智装展招展启2024年央行将更加注重主动管理预期，更加注重操作的主动性和前瞻性。根据中央经济工作会议要求，嘉兴2024年我国仍将继续实施积极的财政政策，总体基调是适度加力、提质增效。智装展招展启三是通过支持企业债券发展腾挪出更多信贷资源。

无论是国债还是地方债券，嘉兴发行后都需要金融机构等市场参与方的积极认购，嘉兴约80%的政府债券为银行购买，继续营造流动性合理宽松的市场环境，有助于金融机构更好地支持相关债券的发行。智装展招展启四是适时增发政策性开发性金融工具。

从1月份社融增量数据来看，嘉兴在企业信贷保持较高规模、嘉兴居民信贷显著增长的同时，企业债券净融资4835亿元，同比多3197亿元，显示当前企业发债融资通道相对较为顺畅。

摘要：智装展招展启2024年的货币政策将力求避免被动的、智装展招展启滞后的、欠力度的操作，努力实现主动的、前瞻的、有力度的积极操作，以更好地配合积极的财政政策，实现宏观经济和政策目标。2024年海南重大项目包含6个海上风电项目，嘉兴规模共计6.5GW，总投资803.32亿元，预备重大项目包含1个海上风电项目，规模为1GW，总投资230亿元。

1月底，智装展招展启金风科技中标中能建平潭A区0.45GW海上风电场项目，价格为13.93亿元，折合3096元/kw（含塔筒）。塔筒方面，嘉兴华福证券认为，嘉兴2023年由于海风项目延期，需求释放不及预期，导致行业内的加工费下降，塔筒厂商的产能利用率普遍偏低，单吨制造费用上升，盈利承压。

股价方面，智装展招展启经过一年多的调整，叠加业绩落地，估值进一步压缩。对于业绩下滑的原因，嘉兴海力风电表示，除了计提减值，海上风电项目市场需求阶段性不足，以及产品价格整体下行，亦对公司业绩产生影响。

(责任编辑：刘宗立)